摘要：增量资金来了。
A股迎来真金白银的注入。
中国人民银行10月21日公告称，已开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp。业内人士指出，这与央行票据互换（CBS）一年0.25%的费率相同。
10月18日，人民银行与证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，宣布即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作。支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。
简单来说，券商基金可以拿着手里的股票，去人民银行换取更加优质的资产，然后再拿去商业银行换资金，接着继续投入股市。市场普遍认为，此举将为券商等非银机构提供优质资产，可以大幅提升这些机构的融资能力，从而持续为股市带来增量资金。目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。
记者从国泰君安获悉，作为首批获准参与SFISF的券商，国泰君安获得证监会回函批复后，快速推进SFISF业务落地。截至目前，公司已与中债信用增进公司签署《债券借贷协议》，本周一完成首次交易相关的质押操作手续，以及交易前期相关配套工作，预计本周内可开展利用SFISF借贷资金的增持股票交易。
据了解，国泰君安提交用于互换便利的首批质押资产为一揽子股票组合，后续将使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票和股票ETF。
同样在10月21日，工商银行、中国银行、建设银行、招商银行、中信银行等多家银行还宣布落地首批股票回购增持贷款业务。前一日，23家沪深上市公司先后披露公告，表示公司或控股股东已与银行达成意向协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持股票，涉及资金总额超百亿元。
这同样源自10月18日问世的一项工具，当时中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。
具体来看，首批参与回购增持贷款的上市公司包括中国石化、招商蛇口、招商轮船、招商港口、中远海控、中远海发、广电计量、迈为股份、兆易创新、威迈斯、嘉化能源、温氏股份、福赛科技、阳光电源、山鹰国际、通裕重工、牧原股份、中国外运、中远海能、中远海特、东芯股份、力诺特玻、玲珑轮胎。
值得一提的是，不管是SFISF，还是股票回购增持贷款，都只是首次首批。后续，这两项工具将持续为A股带来大批增量资金。
