超级富豪投资心态：资产负债表式思维，关注净值增加

超级富豪在投资方面有着与普通人截然不同的心态，财富经理Robert Fraser表示。

“大多数人只关注公开市场，对投资持有60/40的心态——60%的资金投在股票上，40%投在固定收益产品上，然而亿万富翁并不会这么想，”总部在美国的Aspen Funds的联合创始人兼首席财务官Fraser在7月3日接受CNBC Pro采访时说道。

Fraser的公司为全球的超高净值和高净值人士提供服务，其基金Aspen Funds管理着超过5亿美元的资金。他说，富人总是在思考如何让他们的钱发挥作用。

“亿万富翁拥有的是资产负债表式的思维方式。他们通过增加资产和减少负债来增加其净值。他们非常关注自己的净值。普通投资者则是收益表式心态，专注于收益，把投资视为安全网。”

全球亿万富翁数量在增加，根据福布斯的数据，今年有2,781人达到了亿万富翁的标准，比2023年增加了141人。福布斯还指出，他们的财富也达到了前所未有的水平，总额达14.2万亿美元，比2023年多出2万亿美元。

投资组合配置

Fraser表示，超级富豪的投资策略因个人可投资资金的不同而异，他透露了拥有约100万美元、1000万美元和1亿美元可投资资金的个人通常如何分配资金：

不过，不变的是他们更大比例的投资在了另类投资上。Fraser解释道，这是因为它们比公开市场波动性低、回报率高、流动性折扣更大、税收优惠力度更大，并且与股市无关。

另类投资是指不属于股票、债券、大宗商品和现金等传统类别的资产。它们包括房地产、私募股权、风险资本、私募债务、对冲基金、期货、加密货币，甚至收藏品如艺术品、珠宝和手表等。

Fraser补充道，回报率也很吸引人，他提到了耶鲁捐赠基金的表现，该基金约一半的资金投资于另类投资。它在2023年的回报率为13.1%，而标准的60/40投资组合在同期的回报率为8.8%。

Fraser将房地产列为另一种超级富豪喜欢的资产类别，许多人拥有物业并通过租金收入赚钱。他说，当物业出售并将利润再投资于其他物业时，也会产生收益。

“亿万富翁喜欢房地产——它给业主带来了好处，比如通过通货膨胀、折旧、延税和长期资本收益实现增长，”弗雷泽补充道。

“将你的钱从士兵变成军队”

当被问及普通投资者如何在构建投资组合时纳入其中一些策略时，这位财富经理回答道：确定你明年的流动性溢价，并将这笔钱投入股票和固定收益产品。

他建议将剩余的资金用于房地产——从单户住宅开始，最终多样化到工业物业、多户住宅和零售房地产。他还补充说，如果在购买房产时遇到困难，投资者可以考虑与朋友或家人合资。

“不论是否有资格进行房地产投资，这对普通投资者都是有好处的。随着财富的增加，他们可以投资于私募股权，甚至可能是风险资本或对冲基金，就像超富豪一样。”Fraser说。

“在这个过程中，最重要的是弄清楚如何将你的钱从士兵变成能为你工作的军队，”他补充道。